Глава «Сбера» Греф заявил, что российская экономика вошла в стадию «технической стагнации». Что это значит? Чиновники и госкапиталисты продолжают пополнять словарь экономических эвфемизмов
Что случилось?
Открывшийся во Владивостоке Восточный экономический форум (ВЭФ) — один из самых престижных профильных саммитов в РФ — вслед за ПМЭФ стал ареной дискуссий о состоянии российской экономики. Самую цитируемую характеристику ей 4 сентября выдал глава «Сбера» Герман Греф:
Охлаждение [экономики] продолжается, мы это видим по темпу роста ВВП. Второй квартал практически можно рассматривать как техническую стагнацию. Июль и август показывают достаточно такие явные симптомы того, что мы приближаемся к нулевым отметкам [роста ВВП].
Что еще за «техническая стагнация»?
Именно в такой формулировке термин употребляется редко. Обычно экономисты говорят просто о стагнации, а определение «техническая» чаще относится к рецессии — спаду в экономике на протяжении как минимум двух кварталов подряд. Стагнация, в отличие от рецессии, не обязательно предполагает нисходящий тренд. Это застойное состояние, при котором не наблюдается ни заметного увеличения, ни такого же заметного снижения ВВП. Но и такое состояние вредно для экономики: как правило, стагнация наступает за периодом бурного роста и в силу цикличности экономических процессов предвещает кризисный период.
В России сегодня действительно наблюдается тревожная динамика: ВВП страны во втором квартале год к году замедлил рост до 1,1% после 1,4% в январе — марте. Для сравнения: в аналогичные периоды 2024 года рост составлял 4,3 и 5,4% (по отношению ко второму и первому кварталу 2023-го) соответственно.
Судя по словам Грефа, в третьем квартале 2025-го тенденция продолжится и показатель еще сильнее приблизится к нулю. Хотя министр финансов РФ Антон Силуанов на совещании в Кремле в конце августа озвучивал относительно оптимистичный прогноз о росте ВВП не менее чем на полтора процента по итогам года.
Причины торможения экономики мы уже разбирали подробно. Если коротко, связанная с войной мобилизация отдельных отраслей, которые стали драйвером бурного роста последних лет, исчерпывает свои резервы. Особенно это заметно в гражданских индустриях, не подпитываемых бюджетными вливаниями и сдерживаемых высокой ключевой ставкой ЦБ. Например, в автопроме и производстве стройматериалов значительное падение происходит уже на протяжении нескольких кварталов.
«Технической» же стагнацию Греф, вероятно, назвал из-за несоответствия явления некоторым другим критериям термина: например, в этом состоянии обычно резко растет безработица. В России же этот индикатор рынка труда — на исторически низком уровне 2,2%. Такой парадокс отчасти также объясняется войной, которая по совокупности своих последствий провоцирует в стране дефицит кадров.
В любом случае динамика экономической просадки, очевидно, тревожит высокопоставленных чиновников и госкапиталистов. «Техническая стагнация» — лишь очередной эвфемизм для обозначения кризисных явлений, расползающихся по экономике.
А как еще российские управленцы называли эти явления?
Очень по-разному. Особенно заметно их нежелание предрекать экономике кризис стало на июньском ПМЭФ. Тогда министр экономического развития РФ Максим Решетников неосторожно выступил с заявлением о том, что страна находится «на грани перехода в рецессию», — и получил мощный отпор от других чиновников и глав крупных компаний:
- глава Минфина Силуанов сравнил состояние экономики с «похолоданием», отметив, что «за похолоданием всегда приходит лето»;
- председатель ЦБ Эльвира Набиуллина охарактеризовала динамику ВВП как «выход из перегрева», напомнив, что в стране в последние годы росла экономика спроса, от которой отставала экономика предложения: «Оттуда были и перегрев, и инфляция»;
- глава ВТБ Андрей Костин заявил, что не видит в экономике признаков рецессии, и также прибег к «температурным» терминам: «Другое дело, что идет обледенение, замораживание, охлаждение». При этом он отметил, что оценка Решетникова понятна, поскольку «компании [к нему] приходят, жалуются на тяжелую ситуацию, потому что кредиты очень дорогие».
В итоге уже в кулуарах ВЭФ тот же Решетников не был столь резок в оценках. Он лишь отметил, что экономика «охлаждается быстрее, чем ожидалось».
А вот другие участники форума из числа предпринимателей, опрошенные РБК, выдали целую россыпь характеристик: от того, что экономика находится «на пороге весны» и демонстрирует «разноскоростное развитие», до радикального мнения об уже наступившей, но пока не отражаемой в статистике рецессии.
Как на российской экономике могут сказаться новые санкции
«Медуза»